智慧估值让金融与实体经济顺畅对话

      习近平总书记在第五次全国金融工作会议上指出，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职。“至于金融如何为实体经济服务，如何将原则落到实处，尚需金融界开动脑筋，拿出一套行之有效的方式方法。”心流网创始人兼CEO张兴慧在近日举行的“布泉茶座·金融服务实体经济与智慧估值暨心流网上线沙龙”上说。会上，来自毕马威企业咨询(中国)有限公司、北大纵横管理咨询公司、疆亘资本、新板资本、光大银行等企业的代表，就智慧估值在金融服务实体经济中的意义及具体应用进行了讨论。

　　统计显示，中国金融业增加值占国内生产总值(GDP)的比重不断增加。2016年，该占比达8.35%，而十年前的2006年这一比例只有4.54%。2017年一季度，该占比升至9.98%;从国际横向比较来看，2016年，美国金融业增加值占GDP之比为7.3%，比2006年的7.6%下降0.3个百分点。日本2015年的占比为4.44%，比2006年的5.76%大幅下降1.32个百分点。

　　与会者认为，中国经济金融化的程度偏高。究其原因，主要是因为近年来中国资本市场滥用杠杆，大量资金嵌套空转，过度吹大资产泡沫形成的。在资产估值方面，美国已有相对成熟的理论和实践。比如在资产估值定价研究上，美国已有超过7名金融经济学家获得了诺贝尔经济学奖。相比之下，中国的估值行业还处于早期，不太成熟。

　　要想繁荣和规范中国的股权投融资市场，发挥估值的基础和灵魂作用十分必要。

　　“从大处着眼，从小处着手，是民营企业在金融服务实体经济这盘大棋中应有的务实思路。”拥有10多年从业经验的估值专家、心流网联合创始人兼CFO苏征宇说，“估值是一个非常大的概念。我们是一家创业型民营企业，服务必须聚焦。我们的服务对象是非上市中小企业。我们对这些企业进行价值评估，给出公允价值，使这些企业能用自己的股权在资本市场上进行直接融资。”

　　此次正式上线的心流网，是由北京心流慧估科技有限公司自主研发并拥有自主知识产权的企业估值系统，也是世界第一家中英双语在线智慧估值平台。张兴慧介绍说：“所谓智慧估值，是因为心流网运用了大数据和人工智能技术，可以通过互联网为世界各地的客户在线提供自动估值服务。”

　　毕马威企业咨询(中国)有限公司合伙人江立勤表示，希望心流网在上线以后能加大一些市场推广的力度，能够被广大的初创企业和投资机构接受，“能够像麦肯锡一样被广泛认可”。

　　新板资本高级合伙人刘峰认为，不管是企业方还是投资方，都要有一定的评价标准，这样可以减少投资人和企业家的沟通成本。“我觉得心流网在打造一个估值标准化的平台，是一个为国家出力的事情。大家用这个估值作为参考可以使企业方和投资方的对接更有效。这个智慧估值平台对于投资人和企业家来说是一个良好的交流平台。”

　　“估值公正合理，投资者才敢投钱，才有可能赚钱;融资者才能找到钱，才有可能借助资本的力量发展自己的产业。”张兴慧说，“智慧估值是投融资双方都能听得懂的资本语言。用彼此懂的语言交流是走向合作的前提。”

　　张兴慧这么说，是有成功案例做支撑的。山西某国家级贫困县，有一家经营了10多年的菌业企业，从来没有用股权获得过直接融资。但经过心流网估值后，该企业在资本市场上用股权成功地换来了两千万元人民币融资。“通过估值在资本市场成功融资，这是金融服务实体经济的成功案例，也是资本精准扶贫的成功案例。”张兴慧骄傲地说。